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回望2018:基金业的冰与火之歌
来源: 时间:2018-12-29 10:49:45
2018基金业绩冰火两重天还有不到3个交易日,基金2018年度业绩就将揭晓。但基于今年A股震荡的市场行情,各个基金市场过得并不舒坦,甚至备受关注的基金业绩排名还发生了不少意料之

2018基金业绩冰火两重天

还有不到3个交易日,基金2018年度业绩就将揭晓。但基于今年A股震荡的市场行情,各个基金市场过得并不舒坦,甚至备受关注的基金业绩排名还发生了不少意料之外的事情。对于今年的排名,大家都纷纷调侃这是要比谁没那么惨。但实际上今年的基金市场表现的却是冰火两重天。

凄风冷雨:权益基金成重灾区

原寄希望基金排名大战,基金重仓股能在年底走出一波“争排名行情”,但结果等到的很可能是砸盘行情。截至12月25日收盘,今年以来上证指数跌幅高达24.26%。受基础市场影响,权益类基金大面积亏损。

数据显示,年内亏损的权益类基金达到3144只,占所有公布业绩的权益基金总量的88.12%。目前,权益类基金今年以来平均收益为-16.14%,年内亏损幅度在24.26%以上的基金多达891只,占所有公布业绩的权益基金总量的24.97%。如果剔除掉被动指数基金,今年以来有三成以上主动权益基金跑输大盘。

(图:权益基金亏损TOP10)

目前国泰金鑫年内亏损幅度高达47.19%,领先所有权益类基金,也是除分级以外年内亏损最严重的基金。值得注意的是,国泰基金旗下多只产品亏损幅度位居前列,除国泰金鑫外,国泰中小盘成长、国泰成长优选及国泰估值优势均在亏损前十榜单。

(图:基金公司跑输大盘产品数量)

不过这种情况不止国泰基金一家,统计发现,上述跑输大盘的891只基金分别来自94家基金公司,其中34家基金公司有10只或以上产品跑输大盘。

红红火火:纯债基金表现突出

在经济存在下行压力、货币政策适度宽松背景下,今年债券市场呈现出结构性牛市,利率债持续走牛,信用债虽然出现违约风险,但也有部分有表现。因此,今年纯债基金获得“大丰收”,总体表现突出,赚钱效应明显。

(图:纯债基金和一级债基金业绩排名)

数据显示,截至12月24日,在1372只中长期纯债基金中有953只公布了今年以来的回报,平均收益率为5.93%,其中97%左右的基金皆取得正收益。具体来看,纯债基金中今年表现最好的是鹏华丰融,今年以来收益率达到16.46%,暂列债基冠军,拉开第二名2.65个百分点。

另外,今年以来,154只一级债基的平均收益率为4.44%,其中90%左右的基金取得正收益,表现最好的是华泰柏瑞季季红,今年以来回报为10.38%。

(图:债券指数基金业绩排名)

今年债券指数基金也火了一把,由于跟踪的指数走势好,总体表现也突出。Wind数据显示,截至12月24日,71只被动指数债基中有48只披露了今年以来回报,平均收益率达到6.53%,全部取得正收益。

2018年基金产品创新不断

在中国的基金业成立20周年之际,基金业也已进入了一个全新的发展时期。这一年里,越来越多的产品类型开始跟广大投资者见面。

养老目标基金问世

3月2日,证监会发布《养老目标证券投资基金指引(试行)》,公募基金将承担起服务个人养老金投资管理的重任。

经过严格申报和答辩,8月6日,首批养老目标基金正式亮相,华夏、南方、博时等14家基金公司拿到养老目标基金批文。2个多月后,第二批12只养老目标基金也顺利拿到“准生证”。

截至12月21日,首批养老目标基金中的9只已经成立,合计募集金额近30亿元。从规模上看,多数养老目标基金首发规模并不大,但认购数逐渐被刷新。

“独角兽“基金横空出世

2018年6月6日,南方、华夏、招商、嘉实、易方达、汇添富6家3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金(LOF)正式获批。这是国内首次批准参与“战略配售”投资的基金,是公募基金行业的重大创新,标志着基金公司越发侧重长期投资、价值投资的成熟投资理念。

严格说来,实际上战略配售型基金与“独角兽基金”还是有区别的。“独角兽”指的是估值10亿美元以上、未上市公司。而企业发行CDR需满足已上市的,市值2000亿元;未上市,营收30亿元,估值200亿元等条件。战略配售型基金投资配售包含CDR存证。

“战略配售”是“向战略投资者定向配售”的简称。有业内人士指出,该方式是指以锁定持股为代价获得优先认购新股的权利。

然而随着CDR发行的暂缓,首批“独角兽“基金目前并没能取得太好的成绩。

2019基金也需防守反击

新的一年即将到来,在2019年,投资者又该如何选择基金呢?实际上,自今年10月以来,监管层出台了多项措施,这些政策在短期也缓解了市场的流动性风险和股权质押风险,有利于消除市场担心,提升参与资金的稳定性和风险控制。

而MSCI配置权重的提升、沪伦通和银行理财子公司的推进,国内外长期资金的引入,低位相对美欧市场更具吸引力的估值水平,都使A股2019年赚钱效应要好于2018年。

因此,总体上A股处于下有支撑上有压力的状态,仍需较长时间筑底,此过程中,防守反击将是最优策略,不追涨、寻求安全边际将是获取绝对收益的基础,估值较低的传统经济和受益政策的新兴产业都将具有投资机会,但经济增长趋缓下,各行业龙头企业竞争力将得到极大体现,在市场中也将享受估值溢价。

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