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2018年基金年度回顾 你想知道的都在这
来源: 时间:2018-12-30 11:52:36
买股不如买基,买基就买债基2018年将要过去,这一年对投资者来说难以忘怀,我们见证这一年市场上发生的很多事,但是即便是大跌,大部分股民仍对市场不离不弃,局外人很难想象大部分股民

买股不如买基,买基就买债基

2018年将要过去,这一年对投资者来说难以忘怀,我们见证这一年市场上发生的很多事,但是即便是大跌,大部分股民仍对市场不离不弃,局外人很难想象大部分股民、基民是如何熬过来的,我们也不知道是如何熬过来的。

2017年以上证50为代表的龙头股、消费高、金融股风光已不在,去年赚指数不赚钱,买公募比买股票赚钱;2018年A股市场阴晴不定,风格主题转换让人摸不到头脑,内外部环境因素叠加使得A股“跌跌”不休,权益类绝大部分亏损,固定收益基金一枝独秀,年末甚至掀起了一股债基潮。

一、基金关键词

清盘

今年基金清盘潮愈演愈烈,截止12月28日,创纪录的394只清盘数量为去年全年的3.7倍,第二、第三季度单季度的清盘数量均已超过去年全年。今年新成立的次新基金也加入清盘队伍,包括中欧优势行业、银河量化多策略等14只。华安慧增优选、国泰瑞益、博时鑫和等基金,成立不到半年就宣告清盘。

募集失败

老产品遭遇清盘潮,新产品则进入了寒冬期,延长募集的产品比比皆是。根据已有数据显示,截止12月28日,今年已有33只基金募集失败,较2017年增加65%,同时有130多只产品发布延长募集公告,共有84家公募业务机构发生过247次自购行为,累计资金高达32.45亿元,比2017年增加39.51%。今年新成立基金839只(不同份额合并计算,下同),近半数基金的规模在三亿元以下。

养老基金

8月6日,首批养老目标基金正式亮相,养老基金作为2018年的创新产品,肩负着助力养老的历史使命,今年市场首批成立的5只养老目标基金在大市表现不佳的情况下均取得了正收益,且业绩波动非常低。

基金换帅、经理离职

2018年基金业内高管变更较为频繁,共有92家基金公司高管变更,涉及董事长、总经理副总经理、督察长248人,有的高升,有的选择跳槽,有的选择另起炉灶。

今年截止12月25日共有209位基金经理离职,去年离职人数为174位,诸多为人熟知的明星基金经理也选择离职,如中邮基金任泽松、富国基金汪鸣、兴全傅鹏博等,有的人选择加入或筹备新的公募基金公司。

新基金公司获批

虽然今年遭遇行业寒冬,但全年仍有12家公募基金获批,是2014年以来基金公司获批最多的一年,也是个人系基金公司最多的一年,12家公募基金中有8家为自然人持股,其中陈光明的睿远基金募集资金已经超过百亿。

债基2万亿

股熊债牛,债券型基金和货币型基金受到资金青睐,在经济基本面下行,货币政策合理宽松的背景下,债券型基金迎来业绩、规模双增长,基金规模由去年底的1.46万亿一路增长,突破2万亿大关。

ETF大爆发

从基金份额上看其扩张非常明显,去年底时,ETF总份额为2330.82亿份,而今年的份额已经达到4628.39亿份,几乎翻倍。其中华夏上证50ETF规模突破500亿元,成为国内首只500亿“巨无霸”ETF。

主动股基收益告负

今年以来股票基金净值增长率平均值为-24.98%,无一家合格主动股票型基金获利。值得注意的是,主动股票型基金业绩排名前三分别是金鹰信息产业股票A、诺安策略精选股票和南方中小盘成长,而排名前三的都因为必须要有六个月的转型空仓期,就是这六个月的空仓,让它们成为了今年的“幸运儿”。

二、 行业回顾

1、市场分布情况

截止2018年12月底,我国境内共有基金管理公司142家,今年新增12家,公募基金资产合计13.5万亿,较2017年11.4万亿增长2.1万亿,股市的不景气并没有影响到公募基金规模的增长,反而从侧面说明弱市之下越来越多的投资者倾向于基金投资。在资产净值占比上,货币基金占比有所增加,仍占据了基金市场半壁江山。

从总的规模来说,由于股市不断下行调整,部分资金也从股票型基金、混合型基金转向收益更加稳定的债券型基金与货币型基金。

从新发行基金来看,2018年全年发行839只基金,股票型基金为144只,混合型基金为312只,债券型基金为359只,QDII基金为12只,货币基金为0只,其中新发混合型较去年下降32.4%,而新发债券型基金较去年增加20%,这也与市场行情变化密不可分。

2、基金收益回顾:债基一枝独秀

2018年,上证指数全年跌幅为24.59%,上证50跌19.83%,沪深300跌25.31%,中证1000跌36.87%,小盘股表现最差。2018年各类基金表现上股债分化,权益类基金全军覆没,仅有债券基金指数以4.10%正收益一枝独秀。

2.1行业主题基金

2.2股票型基金:少亏就能赢

整体盈利乏力背景下,股票型基金也无法摆脱“看天吃饭”魔咒。股票型基金全年平均收益为-19.25%,无一只合格股票型基金为正收益,金鹰信息产业A收益为4.3%也仅因为转型而轻仓权益类。今年跌幅超过40%的基金有11只,而2017年股票型基金冠军易方达消费行业的年度收益是64.97%;2016年股票型基金冠军圆信永丰优加生活的年度收益是17.96%2015年获得年度股票型基金冠军的富国城镇发展的收益率是107.38%。

2.3混合型基金:配债是关键

混合型基金由于配置灵活,部分基金仍然取得了较好收益,2018年全年整体平均收益为-11.56%,收益排名第一的基金为上投摩根安丰回报A,在所有混合基金排名中,排在前列的大多为偏债混合型基金,收益较好的混合型基金也能做到10%左右的盈利。

今年想要取得收益,一方面股票需要低仓位配置,另一方面就是加大债券的配置,今年年初配置地产股、医药股的基金能有不错的收益,但都在随后下跌的市场中收益被抹去了。

2.4债券型基金:市场的宠儿

2018年全年债券型基金近一半基金收益在4%以上,已经超过货币基金平均收益率,很多投资者也开始选择配置短期债券基金以替代利率不断下行的货币基金。债券基金火爆,今年年末债券基金也是扎堆发行,整个债券基金净值规模超过了2万亿。货币政策流动性较为充裕、经济下行使得机构仍看好明年债券表现,未来一两个季度配置中短期利率债性价比仍然很高。

3、基金盘点

转型的幸运基金

金鹰信息产业股票目前在股票型基金中收益排名第一,而该基金三季度末权益类持仓为26%,显然不符合股票基金的要求,该基金前身为金鹰添惠纯债基金,到今年6月30日仍处于建仓期,然而真是因转型期让该基金躲过了市场下行,真正是做到了“躺赢”。

最惨的基金

国泰金鑫基金以年-48.1%的跌幅排名倒数第一,若想收复失地则需要近100%的年收益,未来道阻且长。

过山车基金

医药主题基金与油气主题基金是2018年是真正体验到了一年四季的冷暖变化。医药板块上半年表现相对大市尤为不错,相关基金也水涨船高,以富国精准医疗混合为例,上半年收益为29.52%并拿下公募基金半程冠军,但随着下半年大市疲软加之医药板块持续利空,目前基金收益仅为3.18%。

油气主题基金最初上涨得益于原油价格持续高涨,年初至10月10日涨幅计算,嘉实原油场内交易价格涨幅高达103.5%,南方原油高达84.9%,诺安油气也达到51%,而目前随着原油价格高位回落,此类基金收益均为-10%以下。

最大方的基金

今年基金分红金额从去年的697.26亿增长到千亿以上,其中工银泰享三年理财债券基金以年分红12次占据分红频率榜首,年度分红金额为6.9亿元位于第17名,算得上是最为大方、豪爽的基金公司。

三、未来展望

2018年是较为困难的一年,上证指数下跌24.59%,在过去28年市场中,仅次于2008年金融危机下跌。从历史数据来看,牛市来临前都有1至2年的大跌,加之目前股票市场估值较低,预计2019年会比2018年好得多,基本面、流动性将有所好转,虽然外部环境形势严峻而难以预测,大涨大跌都比较难,但未来科技类如5G、人工智能、大数据等弱周期成长行业仍有配置机会,这些行业都是未来经济转型方向,出现结构性投资机会概率较大。

历史估值的底部,更应关注大环境政策下的投资机会:中央经济工作会议对制造业高质量发展进行了部署;监管机构鼓励上市公司进行分红、回购股份,这有利于投资环境的改善;科创板和注册制在2019年将迅速推进,“中国纳斯达克”投资机会凸显。

市场趋势需要时间周期来逐步扭转,也需要市场活跃度慢慢恢复,2019年仍值得期待。

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